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銀行業(yè)危機暴露美國弊政惡果
2023-03-21 20:03 自考


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  新華社北京3月19日電(國際觀察)銀行業(yè)危機暴露美國弊政惡果

  新華社記者傅云威

  本月中,銀門銀行、硅谷銀行和簽名銀行三家美國銀行在短短5天內(nèi)相繼關(guān)門,負面效應(yīng)不斷外溢。幾天后,飽受虧損困擾的瑞士信貸銀行股價盤中一度暴跌約30%,至歷史新低。

  上述陷入困境的歐美銀行都受害于以濫用美元霸權(quán)為特色的美國經(jīng)濟弊政,暴露出美國在經(jīng)濟宏觀調(diào)控、美元資產(chǎn)信用、產(chǎn)業(yè)政策等方面的惡果。

  首先,銀行頻頻“爆雷”,凸顯美國宏觀經(jīng)濟政策失序危害。

  過去幾年,美國當(dāng)局采取“急剎車、猛拐彎”式的極端策略,經(jīng)濟由超寬松向超緊縮劇烈反轉(zhuǎn),埋下危機種子。

  去年以來美聯(lián)儲激進加息令美債收益率快速飆升,金融機構(gòu)此前在低利率環(huán)境下購入的美債資產(chǎn)大量縮水,一些銀行財務(wù)結(jié)構(gòu)缺陷凸顯。同時,儲戶出于避險、轉(zhuǎn)投較高收益產(chǎn)品等原因加速提現(xiàn),令銀行流動性加速惡化,引發(fā)危機。

  眼下擺在美國當(dāng)局和監(jiān)管部門面前的是兩個政策悖論。其一,繼續(xù)加息可能加劇銀行流動性危機,暫緩加息則無法有效抑制通脹;其二,對相關(guān)銀行實施救助會抵消美聯(lián)儲時下的緊縮政策效果,不救助則可能發(fā)生連鎖反應(yīng)。

  對待本輪危機,美聯(lián)儲和美國財政部目前推出的計劃僅限于幫助儲戶順利提現(xiàn)。一旦危機在金融系統(tǒng)大面積“傳染”,并傳導(dǎo)至實體經(jīng)濟,“救不救”銀行的難題將愈加嚴峻。

  其次,“避險資產(chǎn)”成風(fēng)險之源,暴露美國濫用美元霸權(quán)的反噬作用。

  新冠疫情暴發(fā)后,美聯(lián)儲為應(yīng)對沖擊實施“無上限”量化寬松,保持超低利率,配合白宮推出大規(guī)模刺激計劃,導(dǎo)致通脹高企。為遏制通脹,去年3月以來美聯(lián)儲8次加息,累計加息450個基點。

  泰國開泰銀行高級副總裁蔡偉才認為,引發(fā)此次危機的外部原因是美聯(lián)儲持續(xù)激進加息,導(dǎo)致硅谷銀行持有的債券等金融資產(chǎn)價格下跌,出現(xiàn)巨額賬面虧損。

  根據(jù)美國聯(lián)邦存款保險公司數(shù)據(jù),2022年底,美國全部銀行持有債券的賬面損失總額迅速膨脹至約6200億美元,加劇了金融系統(tǒng)脆弱性。

  在流動性趨緊壓力下,銀行被迫提前拋售所持債券,吞下“浮虧”變“實虧”的苦果。被長期視為“避險資產(chǎn)”的美債在美聯(lián)儲激進加息作用下,恰恰放大了風(fēng)險。

  再次,銀行業(yè)危機嚴重打擊科創(chuàng)產(chǎn)業(yè),與美國科技“脫鉤”弊政相疊加的負面效應(yīng)不容忽視。

  科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)高度依賴融資,美國歷次金融危機都會在一定程度上抑制科技創(chuàng)新。硅谷銀行等金融機構(gòu)與風(fēng)險投資行業(yè)聯(lián)系緊密,本輪銀行業(yè)危機對科創(chuàng)企業(yè)的負面影響尤其突出。

  自上世紀八十年代初建立以來,硅谷銀行就是一家服務(wù)于私募股權(quán)投資、風(fēng)險投資以及各類初創(chuàng)企業(yè)的銀行,在投資者與初創(chuàng)企業(yè)間發(fā)揮了橋梁作用。

  業(yè)內(nèi)人士估算,近半數(shù)美國風(fēng)險投資支持的初創(chuàng)企業(yè)以及44%去年上市的美國風(fēng)險投資支持的技術(shù)和醫(yī)療保健公司與硅谷銀行有業(yè)務(wù)往來。法蘭克福歌德大學(xué)金融研究中心常務(wù)董事福爾克·布呂爾表示,硅谷銀行專注于初創(chuàng)企業(yè)投融資業(yè)務(wù),這類金融機構(gòu)關(guān)閉可能動搖美國初創(chuàng)生態(tài)系統(tǒng)。

  近年來,美國濫用“國家安全”概念,推出名目繁多的科技“脫鉤”措施,對科創(chuàng)企業(yè)吸納全球資金造成限制。2018年美方出臺的《外國投資風(fēng)險審查現(xiàn)代化法》規(guī)定,特定初創(chuàng)企業(yè)從外國投資者獲得融資必須向美國外國投資委員會報告并獲得批準!度A爾街日報》援引美國榮鼎咨詢公司的數(shù)據(jù)報道,受此影響,2019年上半年,以美元計算的中國在美風(fēng)險投資額比2018年下半年下降約27%。

  分析人士指出,考慮到美國經(jīng)濟衰退預(yù)期增強、私募和風(fēng)投募資金額下滑、善后措施失當(dāng)?shù)纫蛩,本輪危機可能弱化美元基金在全球創(chuàng)投領(lǐng)域的話語權(quán)和盈利能力,長期看甚或有損美國科技創(chuàng)新能力,產(chǎn)生改變?nèi)蚩苿?chuàng)版圖的“蝴蝶效應(yīng)”。(參與記者:王亞光、邵莉)

【責(zé)任編輯:王雪 】







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